キャッシュフロー計算書:初心者でも分る決算書の見方

キャッシュフロー計算書について、簡単にザックリと説明させて頂きます。
※かなりザックリした説明です。詳しくは本屋さんの書籍などをご覧ください。

キャッシュフロー計算書は「キャッシュ(現金)」の「フロー(流れ)」。つまり、

  • 企業の現金の増減が把握できる
  • 現金の使われ方や投資効率が分かる

決算書となります。
前ページの損益計算書では利益の推移などを把握できましたが、キャッシュフロー計算書はさらに詳しく、どこの部分で利益(現金)が出ているのか?を把握することが出来ます。

営業活動によるキャッシュフロー
売上による収入 2,000
商品仕入れによる支出 △1,500
人件費の支払い △150
水道光熱費の支払い △50
営業活動によるキャッシュフロー 合計 300
投資活動によるキャッシュフロー
自動車購入代金の支払い △20
減価償却費 △50
株式投資売却の収入 10
投資活動によるキャッシュフロー 合計 60
財務活動によるキャッシュフロー
借入金 100
配当金支払い △200
財務活動によるキャッシュフロー 100
(単位:百万円)

キャッシュフロー計算書は3つに区分される

キャッシュフロー計算書は3つに区分されます。

  • 営業活動によるキャッシュフロー ⇒ 本業で獲得したキャッシュの増減
  • 投資活動によるキャッシュフロー ⇒ 企業の投資政策が分かる
  • 財務活動によるキャッシュフロー ⇒ 資金調達などの流れが分かる

この3つのバランスを見る事で、経営が良好な企業か?経営困難な企業か? またはどういった事に力をいれているのか?などの判断することが出来ます。

営業活動によるキャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフローは一番注目して見たい項目です。

企業が本業で得た「現金」「預金」「現金同等物」の金額を表しています。

単純に プラスの金額が多いほど優良企業です。
また、マイナスになっている場合は「?」と経営に関して疑ってかかる必要があります。

投資活動によるキャッシュフロー

投資活動におけるキャッシュフローは設備投資や工場の増設など、本業にかかわる投資活動によるお金の流れです。

通常は、投資活動なのでこの項目はマイナスになるのが通常です。
保有していた株式を売却したり、設備を売却した場合はプラスになります。

財務活動によるキャッシュフロー

財務活動によるキャッシュフローでは、借入金の増加や返済などのお金の流れが分ります。

借入金の返済が出来るというのは経営上良好なので、マイナスになるのが通常です。

プラスになっている場合は借入金(借金)などが増えている可能性があるので、貸借対照表(バランスシート)なども見て確認する必要があります。

それで、キャッシュフロー計算書の何を確認すればいいの?

キャッシュフローには「フリーキャッシュフロー」という指標があります。

「営業活動によるキャッシュフロー」から「投資活動によるキャッシュフロー」を差し引く

こちらの差額が企業が本当の意味で自由に利用できるキャッシュの総額となります。
上記の表の例で言えば、300 - 60 = 240(百万円) がフリーキャッシュフローにあたる金額です。

優良企業ほどフリーキャッシュフローの金額はプラスになります。

マイナスの場合、自由に使える現金が少ないので借入を増やすなど経営は厳しくなります。
ただし、投資活動によるマイナス額が大きい場合は、その投資が将来の利益にどこまで貢献するかなども判断する必要があります。

(例)ソフトバンクの場合
2006年度の「投資活動によるキャッシュフロー」は2兆円になっており、これまでより遙かに金額が膨らんでいます。これにより「フリーキャッシュフロー」はマイナス1兆7千万円になっています。
ただし、これは携帯電話事業に本格的に乗り出すためにボーダフォンを買収した為です。
その後、フリーキャッシュフローは順調に伸び、2009年にはフリーキャッシュフローはプラス3千億円になっています。つまり、フリーキャッシュフローがマイナスになっていた場合でも「理由」がはっきりと判明していれば、それほど問題視する必要はありません。

企業の現金の出入りを詳しく把握。お金の使われ方が分かる。

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