株式投資質問集：インサイダー取引って何？

インサイダー取引って何？

Q：質問

村上ファンドで騒がれてるインサイダー取引って何ですか？

A:回答

株価に影響のありそうなニュース・出来事を世間に発表する前に会社の内部者情報に
接する立場にある会社役員等ごく一部のものが、その特別な立場を利用して情報を
入手し、その銘柄の株を事前に売買して他者より有利に取引を行う方法です。

インサイダー取引は証券取引法違反に該当し、証券取引取法 第166条によりインサイダー取引を行ったものは「３年以下の懲役・若しくは300万円以下の罰金」に罰せられます。

罰金はたった300万円？と思われるかもしれませんがインサイダー取引で得た利益も全て没収されます。村上ファンドの証券取引法違反が確定したらニッポン放送株で儲けた約100億円の利益も当然没収となります。

今回の村上ファンドの場合は、株主の資金を集めて運用し、株主に利益を還元するという
「ファンド」としての責任も問われますので、展開次第では株主からの損倍賠償責任が発生するかもしれませんね。

インサイダー取引は「事前に情報を入手している者」と「情報を知らない者」で不公平が生じますので、証券市場の公平性を保つために規制されているんです。

インサイダーの例え話

例えば身近な例であげると・・・

農家で働くおくさまA： 「来週から凶作で米の値段が３倍にあがるみたいですよ」

それを聞いたおくさまB：「じゃあ、今週中にたくさん買っておかなきゃ」

この時点で、おくさまBは情報を聞いていない一般の人よりも有利な状況にあり、まだ値上がりを始めていない米を安い今週中に買い占めることが出来ます。

その後・・こんなこともアリです。

それを聞いたおくさまB：「そうだ！お米を２倍の価格でオークションで売ろうっと」

そして、おくさまBは大量に仕入れた米を２倍の価格で売り多額の利益を得ました。

メデタシ、メデタシ・・・。

・・
・・・・
・・・・・・とはならないのはお分かり頂けますでしょうか？

Bの奥さまにとってはメデタシですが、一般の人から見ればBの奥さまだけ「得」をしていてなおかつ、事前の情報により得た「お米が値上がりする」というのを知っていた為、大量に仕入れたお米を他者に売却し、利益まで得ています。

「Bの奥さまだけズルいなぁ」・・・と感じる方も現れるでしょう。

では、世間に対してニュースなどで「来週からお米の価格が３倍になります」と発表したらどうでしょうか？こちらはみなが同じ情報を同じ時期に入手しますので公平性があります。

株式投資市場でもこの一部の者の「ズルい」をタブーとしており投資家の公平性を保つためにインサイダー取引を禁止しているんです。

知人に上場企業に勤める取締役などの役員がいる場合にも、株価に影響を及ぼすような情報を得て売買した場合にはインサイダー取引に該当しますので注意しましょう。その知人が一般社員やアルバイトなどであれば全く問題ありません。

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