フラーのIPO情報
2025/7/24(木)に上場する、フラーのIPO情報です。
アプリ開発やUI/UXデザイン、アプリ利用データの分析など。再承認。
IPO「フラー」の上場日
| 上場日 | 2025/7/24(木) | 証券コード | 387A |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 情報・通信業 |
| 公式サイト | |||
フラーのブックビルディング期間
ブックビルディング期間になると、幹事証券からIPOに申し込めます。
| 市場注目度 |
Ａ（高い） IPOに積極参加がおすすめ！！ |
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|---|---|---|---|
| ブックビルディング期間 | 2025/7/7 (月) ～ 7/11 (金) |
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| 仮条件 |
1,110円～1,170円 （抽選資金：11.1万円 ～ 11.7万円） |
||
| 当選口数 | 2,382口 | ||
| 公募株数 | 60,000株 | 売出株数 | 178,200株 |
抽選資金が不足している方は、IPOの抽選資金が不要の証券会社があります。
また、IPOの申込や当選確認は姉妹サイト「庶民のIPO」の便利なシステムをご利用ください。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選確認を手軽に。 - IPOのメール通知システム
IPOの申込開始時にメールが届く。
フラーの公開価格と初値
| 公開価格 | 7/14 (月) | 初値 | （想定の初値） 1,750円 ～ 2,340円※7/3 修正 |
|---|---|---|---|
| 騰落率 | - | 倍率 | - |
| 初値売りでの損益 | （想定の利益） 58,000円～117,000円※7/3 修正 |
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フラーの初値予想と予想利益
★仮条件 決定後の予想| 仮条件 |
1,110円 ～ 1,170円 ※抽選資金：11.1万円 ～ 11.7万円 |
|---|---|
| 初値予想 | 1,750円 ～ 2,340円※7/3 修正 |
| 予想損益 | 5.8万円～11.7万円 |
★仮条件 決定前の予想
| 想定価格 |
1,110円あたり ※抽選資金：11.1万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 1,660円 ～ 2,220円 |
IPO「フラー」の主な幹事証券
フラーの主な幹事証券です。
◆ 主幹事証券
割当数（当選数）が多いので参加必須！
◆ 幹事証券（委託含む）
ブックビルディング（抽選）に参加可能！
フラーの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2024年6月 | 2023年6月 | 2022年6月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,517,907 | 1,507,326 | 1,245,352 |
| 経常利益 | 18,615 | 108,591 | 166,145 |
| 当期利益 | 28,777 | 122,007 | 225,053 |
| 純資産 | 767,736 | 737,123 | 615,116 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | -26.82 | 76.30 | 97.42 |
| BPS※ | -1,995.26 | -1,995.26 | -1,995.26 |
フラーのPERとPBR
想定価格（1,110円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2023年6月 （実績） |
14.55倍 | 2.41倍 | 76.30 | 460.97 |
| 2024年6月 （実績） |
- | - | -26.82 | -1,973.04 |
| 2025年6月 （予想） |
8.84倍 | 2.52倍 | 125.61 | 441.20 |
※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。
フラーの配当金と配当利回り
想定価格（1,110円）と配当金で算出した配当利回りです。
| 決算月 | 1株あたり の配当金 |
配当利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2024年6月 （実績） |
0円 | - | - |
| 2025年6月 （予定） |
0円 | - | - |
※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。
IPO参加のポイント
フラーは、「デジタル領域で頼られる存在」として、アプリ開発やUI/UXデザイン、アプリ利用データの分析などを手がけるデジタルパートナー企業です。
国内大手企業を中心に直取引を展開し、企画から運用まで一貫したソリューションを提供しています。
売上高の推移をみると、この二年間で思ってたよりは伸びていないなぁという印象。
時価総額もやや小さくなっています。従業員は増加。
販売実績をみると、前期（第14期）のアプリ分析サービスの売上比率はわずか7.6％。行期（第15期）の3Q時点では5.8％にとどまっています。（参考：上場中止時は17.4％）
「アプリのフラー」として知られる同社ですが、現在は顧客のニーズに応じて、事業開発、サービス企画、UI/UXデザイン、アプリ開発などを手がけるクライアントワークが事業の中心となっています。
グロース株として見ると、売上高の推移にはやや物足りなさを感じます。
IPOとしては、4～5年前にSBI主幹事でよく見かけた、需給を徹底的に絞った小型案件です。（懐かしい）
需給を絞ることで、初値が上昇しやすい仕組みとなっており、初値は上に飛びやすくなっています。
参考までに
評価は下記を考慮して、人気が高い「Ａ」に設定しました。
- 需給が絞られており初値が上昇しやすい構造
- オファリングレシオは16.1％と低め
- 市場からの吸収金額は3.2億円と非常に小さい
- 2025年6月期の業績予想（前期比）は、売上高 2,006百万円（+32.2％）、営業利益 185百万円
- IPOで人気の高いIT関連企業
- グロース株としては、売上高の伸びに物足りなさがある
- 配当実績なし
- 売出比率が74.8％と高め
- 2025年6月期（予想）の営業利益率は9.2％。前期は0.85％、二期前は7.2％
- アプリのフラーとして一定の知名度あり
- 二年前に上場前日でIPOを中止した経緯あり
- 仮条件の上限価格と2025年6月期の業績予想によるPERは9.3倍。PBRは2.65倍と試算（PERとPBR）
- ベンチャーキャピタルの保有株が多く、公開価格の1.5倍でロックアップ解除（売り圧力）
7.3追記。仮条件が1,110円 ～ 1,170円に決定。（想定価格は1,110円。上限価格で5.4％の上振れに）
初値予想を1,750円 ～ 2,340円に修正し、予想利益を5.8万円～11.7万円としました。
目論見書の想定仮条件は1,110円。初値予想は1,660円 ～ 2,220円としました。
予想利益は5.5万円～11.1万円です。
公募割れリスクは低いと思われるIPO。
カブスルは積極的に幹事証券から参加して当選を狙います！
ワンポイント
主幹事はSBI証券です。
主幹事は当選数が多いので、必ず参加するようにしましょう！
落選しても次回以降の当選チャンスが広がるIPOチャレンジポイントがもらえます。
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ほかに、平等抽選で平等に当選チャンスがあるマネックス証券やSMBC日興証券がおすすめです。
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抽選で当選してから入金すれば良いため、抽選資金が限られているときには特にありがたい存在です。
特に松井証券はIPOの引受部門に力を入れており、幹事数の増加（5割を目標）にも積極的です。
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