ルクレのIPO情報

IPO「ルクレ」の上場日

ルクレのブックビルディング期間

ブックビルディング期間になると、幹事証券からIPOに申し込めます。

抽選資金が不足している方は、IPOの抽選資金が不要の証券会社があります。

また、IPOの申込や当選確認は姉妹サイト「庶民のIPO」の便利なシステムをご利用ください。

ルクレの公開価格と初値

ルクレの初値予想と予想利益

IPO「ルクレ」の主な幹事証券

ルクレの主な幹事証券です。

ルクレの決算情報

※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。

※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。

ルクレは、建設・保育教育・自動車整備などの現場で、写真やAIを活用した業務効率化サービスを展開しています。

中核となるのは建設現場向けの「蔵衛門」。

工事写真の撮影・整理・共有・帳票作成を効率化するほか、保育教育向け「みんなの写真屋さん」、自動車整備向け「AITURBO」も展開しています。

「蔵衛門」は約11万社の顧客基盤を持ち、買切り型ソフトからクラウド課金型サービスへの移行を進めています。17億枚超の工事写真データを活用する記録AI「RecAI」や、建設現場向け専用端末「蔵衛門Pad」を持つ点も強みです。

今後は「蔵衛門」のクラウド化や利用ID数の拡大を軸に、写真を活用するDXの仕組みを保育教育や自動車整備などにも広げる方針です。

2026年9月期は売上高34.7億円、営業利益6.8億円、2027年9月期は売上高41.7億円、営業利益12.1億円を予想。ストック型収益の拡大により、営業利益率は2025年9月期の11.3％から2027年9月期には29.0％まで高まる見込みです。

想定価格1,360円では、2026年9月期予想PERは22.4倍、2027年9月期予想PERは14.8倍。
2027年9月期の配当金は24円を予想しています。

建設現場の施工記録や工事写真管理を効率化する建設DXサービスを行っている同業他社との比較です。ルクレは2026年9月期予想、スパイダープラスは2026年12月期予想で比較しています。

スパイダープラスが施工管理全般を幅広く扱うのに対し、ルクレは工事写真などの施工記録に強みがあります。専用端末とAI、既存顧客のクラウド移行を組み合わせ、高い利益率につなげている点が特徴です。

創業者の池田武史氏による売出しが多く、需給面には重さがありますが、資産管理会社では380万株を保有しており完全なEXITではありません。

業績や収益性の高さを、IPO市場がどこまで評価するかがポイントです。

個人的には期待していますが、相場環境がよくないため、やや抑え気味の初値予想としています。

参考までに

以下の点を考慮し、中立の「Ｂ」評価に設定しました。

• 「蔵衛門」を28年間展開して築いた約11万社の顧客基盤
• 17億枚超の工事写真データを活用する記録AI「RecAI」と、建設現場向け専用端末「蔵衛門Pad」を提供
• クラウドサービスへの移行が進み、2026年9月期第3四半期のストック売上比率は38.2％まで上昇
• 2026年9月期は売上高19.0％増・営業利益108.6％増、2027年9月期も売上高20.3％増・営業利益76.2％増を予想
• 営業利益率は2025年9月期の11.3％から、2026年9月期19.8％、2027年9月期29.0％へ上昇する予想
• 蔵衛門プレミアムの企業単位の月次解約率は0.16％と低く、顧客への定着度が高い
• 2027年9月期は1株24円の配当を予想し、利益成長に加えて株主還元も期待
• 売出し中心のIPOで吸収金額は約52億円となり、需給面は重め。ただし、既存株主による売出しは創業者のみ
• 新株予約権による潜在株式が80.5万株あり、発行済株式総数の8.5％に相当する希薄化リスク
• 売出比率が85％と高め
• 施工記録領域が売上高の68.8％を占め、建設業界や建設DX投資の動向に業績が左右されやすい
• 保育・教育や自動車整備など新領域の利益貢献はまだ小さい
• 創業者は個人保有の284万株をすべて売り出す一方、資産管理会社では380万株を保有し、完全EXITではない
• AI技術の進化は追い風になる一方、急速な技術革新や競争激化への継続的な対応が必要
• 想定価格ベースのPERは2026年9月期22.4倍、2027年9月期14.8倍で、成長を考慮すると極端な割高感はない
• 同業他社であるスパイダープラスの株価推移が軟調
• 足元ではグロース市場が軟調だが、上場日までに相場環境が好転すれば初値の追い風に

目論見書の想定価格は1,360円。初値予想は1,660円 ～ 1,930円としました。
予想利益は3万円～5.7万円です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。

カブスルは幹事証券からIPOのブックビルディングに参加します。

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当選後に入金すればよいため、抽選資金が限られているときにありがたいです。

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