トグルホールディングスのIPO情報
2026/10/30(金)に上場する、トグルホールディングスのIPO情報です。
AIと不動産データを活用し再開発用地を創出する不動産テック企業。
IPO「トグルホールディングス」の上場日
| 上場日 | 2026/10/30(金) | 証券コード | 652A |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 不動産業 |
| 公式サイト | |||
トグルホールディングスのブックビルディング期間
ブックビルディング期間になると、幹事証券からIPOに申し込めます。
| 市場注目度 |
Ｃ（やや低い） 不参加 or IPOチャレンジポイント狙い |
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|---|---|---|---|
| ブックビルディング期間 | 2026/10/15 (木) ～ 10/21 (水) |
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| 仮条件 |
4,030円～4,040円 （抽選資金：40.3万円 ～ 40.4万円） |
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| 当選口数 | 33,695口 | ||
| 公募株数 | 2,244,600株 | 売出株数 | 1,124,900株 |
抽選資金が不足している方は、IPOの抽選資金が不要の証券会社があります。
また、IPOの申込や当選確認は姉妹サイト「庶民のIPO」の便利なシステムをご利用ください。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選確認を手軽に。 - IPOのメール通知システム
IPOの申込開始時にメールが届く。
トグルホールディングスの公開価格と初値
| 公開価格 | 4,040円 | 初値 | 3,760円 |
|---|---|---|---|
| 騰落率 | -6.93％ | 倍率 | 0.93倍 |
| 初値売りでの損益 | -28,000円（3,760円 - 4,040円）× 100株 | ||
※NISA口座利用による非課税額は-5,688円になります。
トグルホールディングスの初値予想と予想利益
★仮条件 決定後の予想| 仮条件 |
4,030円 ～ 4,040円 ※抽選資金：40.3万円 ～ 40.4万円 |
|---|---|
| 初値予想 | 3,900円 ～ 4,800円 |
| 予想損益 | -1.4万円～7.6万円 |
★仮条件 決定前の予想
| 想定価格 |
4,030円あたり ※抽選資金：40.3万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 3,900円 ～ 4,800円 |
IPO「トグルホールディングス」の主な幹事証券
トグルホールディングスの主な幹事証券です。
トグルホールディングスの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2025年9月 | 2024年9月 | 2023年9月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,001,450 | 381,122 | 369,091 |
| 経常利益 | 19,770 | -266,294 | 76,508 |
| 当期利益 | 25,788 | -253,952 | -135,263 |
| 純資産 | 4,179,540 | 2,515,844 | 1,459,171 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 2.20 | -23.69 | -66.95 |
| BPS※ | 443.77 | 443.77 | 443.77 |
連結 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2025年9月 | 2024年9月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 12,353,352 | 9,914,850 |
| 経常利益 | 926,604 | 412,259 |
| 当期利益 | 564,640 | 145,067 |
| 純資産 | 5,334,347 | 3,131,658 |
| EPS※ | 48.23 | 13.53 |
| BPS※ | 157.65 | 116.53 |
トグルホールディングスのPERとPBR
公開価格（4,040円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2024年9月 （実績/連結） |
298.6倍 | 34.67倍 | 13.53 | 116.53 |
| 2025年9月 （実績/連結） |
83.77倍 | 25.63倍 | 48.23 | 157.65 |
| 2026年9月 （予想/連結） |
29.26倍 | 5.51倍 | 138.09 | 733.20 |
| 2027年9月 （予想/連結） |
14.72倍 | 2.77倍 | 274.50 | 1,459.70 |
※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。
トグルホールディングスの配当金と配当利回り
公開価格（4,040円）と配当金で算出した配当利回りです。
| 決算月 | 1株あたり の配当金 |
配当利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2025年9月 （実績） |
0円 | - | - |
| 2026年9月 （予定） |
0円 | - | - |
| 2027年9月 （予定） |
0円 | - | - |
※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。
IPO参加のポイント
トグルホールディングスは、未流通の土地をデータで発掘し、複数の土地をまとめて開発用地として販売する「Land Creation」が主力です。業務を自動化する「Agentic Platform」も展開しています。
Land Creationは、土地解析技術と地権者との交渉を組み合わせ、開発可能な状態に整えた用地をデベロッパーなどへ販売する事業です。
将来の売上につながる稼働パイプラインは、2025年9月末の1,441件から2026年6月末の2,174件へ拡大。営業人員の増加を成約につなげられるかがポイントです。
土地の仕入資金は借入が中心で、2025年4月以降の48案件のうち43案件でLTVが90％以上。
少ない自己資金で案件を増やしやすい一方、金利上昇の影響を受けやすい事業モデルです。
2027年9月期は売上高430.3億円、営業利益62.8億円、営業利益率14.6％を予想。
想定価格4,030円では予想PER14.6倍、試算PBR2.7倍です。配当は無配予想です。
用地を取得し、開発価値を高めて販売する不動産開発事業を行っている同業他社との比較です。
| トグルHD （652A） |
霞ヶ関キャピタル （3498） |
|
|---|---|---|
| 証券コード | 652A | 3498 |
| 上場市場 | グロース | プライム |
| 時価総額 | 594億円 想定価格4,030円 |
1,824億円 |
| 事業内容 | 市場に流通していない土地をデータ解析で発掘し、複数の地権者から土地を取りまとめ、権利調整・解体などを行ったうえで開発用地として販売 | ホテル・物流・ヘルスケア・海外を対象に用地を取得し、開発プラン策定や許認可取得後、開発ファンドへ売却。PM・AM業務も手掛ける |
| 主要顧客 | 不動産デベロッパー、開発投資家 | 開発ファンド、REIT、機関投資家など |
| 売上高 予想 |
255億円 2026年9月期 |
1,637億円 2026年8月期 |
| 営業利益 予想 |
27億円 2026年9月期 |
278億円 2026年8月期 |
| 営業利益率 予想 |
10.9％ | 17.0％ |
| 配当利回り 予想 |
0％ | 2.7％ |
| PER | 29.1倍 2026年9月期予想 |
7.6倍 2027年8月期予想 |
| PBR | 5.5倍 2026年9月期予想BPS |
2.1倍 |
| 株主優待 | なし | ホテル宿泊割引券 |
霞ヶ関キャピタルが複数の不動産分野へ展開するのに対し、トグルHDは開発用地をつくる上流工程への集中度が高いのが特徴です。
高い成長を計画している一方、業績予想の達成確度はまだ見極めにくく、金利上昇で不動産株の地合いも弱いため、初値は強気に見づらい状況です。
参考までに
以下の点を考慮し、公募割れのリスクがややある「Ｃ」評価に設定しました。
- 独自の土地解析技術と地権者との合意形成を組み合わせ、開発用地を創出する独自性がある
- 将来の売上につながる稼働パイプラインが1,441件から2,174件へ拡大
- 値嵩株はIPOで注目されやすく、買いが集まりやすい傾向
- 金利高への警戒から不動産株には逆風があり、足元のセクター地合いも弱い
- 土地仕入資金の大部分を借入で調達しており、金利上昇の影響を受けやすい
- 大型案件の決済時期によって業績が変動しやすく、第4四半期への売上・利益の偏重も大きい
- 市場からの吸収金額は156.1億円と大きく、グロース市場では荷もたれ感あり
- 2026年9月期、2027年9月期は無配予想。当面は内部留保を優先する方針
- 想定価格4,030円の2027年9月期予想PERは14.6倍
- 2027年9月期は売上高430.3億円、営業利益62.8億円を見込む高成長計画だが、進行期に入ったばかりで達成確度を判断できる材料はまだ少ない
- 2027年9月期の営業利益率は14.6％の見込みで、2026年9月期予想の10.9％から改善
- IPO調達資金のうち80億円をM&A関連に充当予定。ただし具体的なM&A案件は未定で、業績予想にも未実行のM&Aは織り込んでいない
目論見書の想定価格は4,030円。初値予想は3,900円 ～ 4,800円としました。
予想利益は-1.3万円～7.7万円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。
※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
業績成長への期待はあるものの、金利上昇や不動産株の地合い、大型IPOという需給面を考えると、初値は相場環境に左右されそうです。カブスルは公募割れの可能性も考慮したうえで、ブックビルディングに参加する予定です。
ワンポイント
主幹事は平等抽選を一部採用しているSMBC日興証券です。
IPOの一連の流れを取り仕切る立場にあり、IPOの当選数が多くなる傾向があります。
IPO当選に必須の証券会社でカブスルも一家で41回当選しています。
また、落選してもIPOチャレンジポイントがもらえるSBI証券からも参加しておきたいです。
カブスルはこの2社だけでIPOに88回当選しています（全当選数の40.7％）
抽選資金が不要のSBIネオトレード証券でもIPOの申込みが可能です。
当選後に入金すればよいため、抽選資金が限られているときにありがたいです。
カブスル限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設を行っていない方はお得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
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