逆日歩とは?

逆日歩(ぎゃくひぶ)」とは信用取引で使われる専門用語です。

信用取引において、信用売り(空売り)をしている人にとっては・・・

知っておかないと損をしてしまう可能性が高い とっても大事な仕組みです。

信用売りが出来るまでの流れ

逆日歩の説明の前に「信用売り(空売り)」の流れを確認しておきましょう。

信用売りは「投資家」が「証券会社」から「株を借りて」取引を行う取引法です。

では、証券会社は「どこ」から「貸す株を調達」するのでしょうか?

「日証金」や「機関投資家」から借りている

各証券会社でも「貸せる株」を保有していますが、限度があります。

売り残が買い残を上回った場合、「貸せる株」が不足しているので「日本証券金融株式会社(日証金)」というところから、「貸す株」を調達する必要があります。

ところが、貸す株が増え続けると「日本証券金融株式会社」までもが株不足に陥る時があります。

その際、足りなくなった株を調達するために、大量に対象株を保有している銀行等の「機関投資家」などから「株を借りて調達」します。

借りる以上、その機関投資家等に対して「品貸料(借り料)」を支払う必要があります。

この「品貸料」を株を借りている投資家に負担してもらう手数料を「逆日歩」と言うんです。

ごくごく簡単に説明すると・・・

信用売り(空売り)している投資家のみなさんへ。
もう手元に貸す株がありません。
他から株を調達してきたら品貸料をとられました。
株を借りている みなさんも品貸料を負担して下さいね。  (・∀・)ニャーヒャッヒャッヒャ

というのが逆日歩です。※注:もちろん上記のように意地悪ではありません。そういう仕組みです!

逆日歩で損をする可能性がある?

逆日歩の恐ろしいところは、その日の取引が終わってみるまで、どの程度 信用売りが出て、どの程度 株が足りないのかが 事前に分からない点にあります。(翌取引日の午前10時過ぎに分かります)

もちろん、全く動きが分からないのではなく、対象銘柄の「信用倍率」の推移を見てれば、信用売りが増えてきたなど ある程度は把握することが出来ますが。

同日中に決済した銘柄については逆日歩は発生しませんが、数日以上にわたって逆日歩が発生した場合は、持ち株に応じた手数料(逆日歩)を支払います。

参考までに

「逆日歩 2円」が発生し、1,000株を信用売りしていた場合は 1,000株×2円で2,000円の逆日歩を支払う必要があります。

ここまではお分かり頂けると思います。
ややこしく、思いがけない損をしてしまうかもしれないのは次の仕組みです。

逆日歩の日数計算は「信用売り建てをした日の受渡日から、決済した時の受渡日の前日」となります。ここで気をつける点は、株の受渡日は3営業日後になるという事です。

分かりづらいと思いますので下記の図をご覧下さい。

逆日歩の日数計算(例) 逆日歩 2円、1,000株信用売り

逆日歩の発生

逆日歩は、1,000株(株数)×2円(逆日歩)×1日(逆日歩日数)2,000円になります。

逆日歩の日数計算(土日を挟む場合)(例) 逆日歩 2円、1,000株信用売り

逆日歩の発生(土日を挟む場合)

逆日歩は、1,000株(株数)×2円(逆日歩)×3日(逆日歩日数)6,000円になります。

ポイントは「営業日」という点にありますので、連休などで証券取引所が休日になる場合は特に注意が必要です。

逆日歩の金額も一定の金額ではなく、株の不足度に応じて変動します。
つまり、逆日歩がついた銘柄を長く持つ場合は、その変動リスクも考慮する必要があります。

参考までに

株主優待をお得にゲットする「株主優待タダ取り」でも、逆に損をしないよう逆日歩は気にしないといけません!

ワンポイント

SMBC日興証券」で ビッグデータを活用し、逆日歩を予報するという面白いサービスが2017年12月22日に誕生しました。詳しくは下記にて説明しています。

逆日歩が発生すると買い戻しも増える

また、逆日歩は投資家にとっては「払いたくはない手数料」ですので、逆日歩が発生しそうになると対象銘柄を手放す投資家が増えます。

手放すということは、「株を買う」という「買い戻し」が発生し、株価が騰がっていきます。
株価が上がると信用売り(空売り)をしている人は、含み損失が増えていきますので、それを嫌がりさらに買い戻しが発生していきます。

このように空売り銘柄が買い戻され、どんどん株価が上がっていく事を「踏み上げ相場」と言い、空売りをしている人は大損をする可能性があります。

ビッグデータで事前予測!逆日歩予報

SMBC日興証券」で ビッグデータを活用し、逆日歩を予報するという便利なサービスが誕生しました。

SMBC日興証券」に口座を開設していれば無料で利用することが可能です!

2017年12月22日にお試し版として提供されていましたが、2018年5月25日に正式サービス版として公開されました。正式サービスに伴い、配信頻度や精度が向上しています。

過去の膨大な市場データを収集しビッグデータを解析。
逆日歩の発生確率を予報するというサービスです。

配信タイミングは1日3回になります。

逆日歩予報
  • 【引速報】前日17:10頃
    大引け時点で得られるデータを利用し、逆日歩を予測
  • 【前日報】前日20:10頃
    貸借取引残高情報を織り込み、逆日歩を予測
  • 【当日報】当日12:40頃
    当日始値や前営業日の逆日歩情報を織り込み、逆日歩を予測

逆日歩を予報は検索も可能です。

決算月や市場にて絞り込みを行ったり、逆日歩の発生確率が高い順/低い順などの項目の並び替えも可能になっています。

逆日歩を検索、並び替え

信用売り(空売り)では損失リスクの高い「逆日歩」に注意をする必要がありますが、そちらを予報してくれるサービスはリスクの軽減につながりますので、非常に便利です。

参考までに

ちなみに、「SMBC日興証券」は 口座開設料や口座維持料金は発生しません。

つまり逆日歩予報を利用するのに料金は全く発生しません

ログイン後の画面も非常に見やすく、管理人もIPOに応募・当選したり、株式を購入したりと非常にお世話になっている証券会社です。

信用売りを行うなら逆日歩の事は知っておきましょう。

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